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中國(guó)精煉銅進(jìn)口量將在2023年回升
發(fā)布時(shí)間：
2022-10-19 17:17
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海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)第一季度進(jìn)口了746,692噸精煉銅，同比下降12.6%，創(chuàng)下至少2015年以來的同期最低進(jìn)口量。這一數(shù)據(jù)令人對(duì)中國(guó)銅需求疲軟感到擔(dān)憂。
中國(guó)銅進(jìn)口量通常與進(jìn)口套利窗口的開啟情況相關(guān)，今年的套利窗口大多已經(jīng)關(guān)閉。
根據(jù)交易所報(bào)告的庫存數(shù)據(jù)，目前上海期貨交易所的銅庫存已經(jīng)高于LME以及COMEX的銅庫存量。
托克集團(tuán)的金屬和礦物分析主管格拉姆?特雷恩表示，隨著今年時(shí)間推移，中國(guó)將消耗庫存，套利窗口將會(huì)反轉(zhuǎn)，銅庫存將會(huì)回到中國(guó)。第一季度套利窗口的驅(qū)動(dòng)因素和中國(guó)需求強(qiáng)弱的關(guān)系不大，更多是因?yàn)橹袊?guó)以外地區(qū)的可用庫存非常低。
中國(guó)精煉銅產(chǎn)量上升，在3月份創(chuàng)下105萬噸的歷史新高，也導(dǎo)致中國(guó)庫存高于海外市場(chǎng)。
自3月中旬以來，上海洋山銅溢價(jià)已經(jīng)下跌了一半，上周末報(bào)每噸24.5美元。這反映出中國(guó)對(duì)進(jìn)口銅的需求降溫。
特雷恩表示，他并不認(rèn)為中國(guó)有很多隱性庫存。目前中國(guó)庫存已經(jīng)過了最高點(diǎn)，正在不斷減少。隨著庫存不斷下降，進(jìn)口銅溢價(jià)將會(huì)有所回應(yīng)。
隨著全球利率不斷上升，儲(chǔ)藏金屬的資金成本也在提高。特雷恩表示，鑒于高利率的因素，金屬消費(fèi)價(jià)值鏈希望現(xiàn)在持有的庫存越低越好。因此這些金屬的可見庫存不僅很低，而且我們正在接近一個(gè)點(diǎn)，即所有含有金屬的價(jià)值鏈庫存都很低。 轉(zhuǎn)自銅云匯
